房地产泡沫挤干净了吗

凯恩斯有言："人生有限，故人性喜欢有速效，对于即刻致富之道最感兴趣……”这是南开大学博士鞠方在她的《房地产泡沫研究》一书中引用的经典名句。客观地说，泡沫这个东西，似乎也不全是不好的东西，如果啤酒没有泡沫还喝个什么劲，股市没有泡沫，全拿着市盈率去买股票，那也没意思了。再回到房地产，如果没有泡沫，那就没有人性喜欢追求炒作的乐趣了。

鞠方的书多少有点学术气或者说过于专业，我们还是回到现实生活中说点鲜活的例子。我的一个哥们，2002年在上海滩挣了点钱，于是在上海租了套很好的房子，还不罢休，彻底装修了一番，居然花了10万（那时10万还是不少的），问他为什么花这么多钱，他说："钱烧的。”一年后退了房回北京，看中了南锣鼓巷附近的一个小四合院，要价不超过200万，只可惜朋友的太太说临街，有点吵，就作罢，然后拿这些钱炒股，结果100万经过这么多年还是100万，而那个小院现在至少能卖1500万。"肠子都悔青了。”朋友在MSN上说，当时认为股市是虚拟经济能钱生钱，现在看来，房子才更具有虚拟经济的属性，简直就是金融期货。

鞠方就把房产称作金融资产，我也不知道这样的归类是否与传统的定义相悖，因为按一般的说法，房子是实物，由此产生的经济似乎更应该是实体经济。但我的朋友关于房产是金融期货的说法还真有点道理。日前，有房产大亨就称股票是要用现金买的。我理解这话的潜台词，房子不是用现金买的，或者不完全是，深圳曾经出现的零首付就是这样的注解，一分钱不花就拥有一套房子，然后按揭贷款一个月一个月还。这房子到一定的时候就可以高卖出去赚差价，你说这不是使用金融杠杆是什么？不是炒卖期货又是什么？有意思的是，这样的方式应用者并不是熟读金融教科书的学究，恰好是那些从来没读过金融书、但是头脑灵活的黄牛们。

这样成功的人是多数，因为房子在多数时候还是涨价的，每次都说房地产泡沫以后有多少人破产，有多少人跳楼，有多少公司关门，但是不过一小会儿，你会发现这样的人多数奇迹般地复活了，真正倒下的真的是屈指可数，真倒下的在我的印象中，一是1998年东南亚金融危机以及这些国家的房地产商及从业人员，还有就是这一次美国金融危机及其中部分地区的房地产从业人员。有意思的是，这两次引发的都是金融危机，实体的房子引发更多的是金融机构的倒闭，看来房产还真的变成了金融资产

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