方兴地产打造商业地产巨无霸 收购金茂不差钱

方兴地产正在为把自己打造成为国内商业地产的"巨无霸”而忙碌着。

2月13日，方兴地产宣布将配股16.27亿股，集资约27.17亿港元，用以支付向母公司中国中化集团公司(中化集团)收购金茂集团权益所需。

与此同时，有消息人士透露，方兴地产正在寻求3亿美元的双边贷款，这部分贷款也将包含在收购金茂集团权益所需的110亿元之中。而据接近方兴地产的银行人士透露，方兴地产正在与数家中资银行进行洽谈。

"金茂集团旗下包括金茂大厦在内的优秀商业地产的良好前景，以及方兴地产背后中化集团的鼎力支持，是方兴地产得以开拓多元融资渠道的优势所在。”分析人士表示。

大股东支持

今年1月5日，方兴地产如愿实现对金茂集团100%股权的收购，总作价110亿元，从而也顺利将金茂大厦收入囊中。

资料显示，金茂集团旗下现拥有金茂大厦、金茂三亚希尔顿大酒店、金茂三亚丽思卡尔顿酒店、金茂深圳JW万豪酒店及金茂北京威斯汀大饭店等多个豪华酒店及别墅项目。

截至2008年3月31日，金茂集团物业权益的估值约为169.94亿元，这次110亿元的收购价较估值折让约35.3%。

接下来方兴地产要面对的就是如何支付这110亿元，公司拿出的方案是通过60%的融资和40%的现金支付。

"投资者普遍担心110亿元的资金对于方兴地产会是一个较大负担，不过目前公司手头现金约有60亿元，而收购金茂集团的总代价仅40%以现金支付，其余将以新股支付，因此财务压力不算大。”接近方兴地产的人士透露。

无疑，在目前障碍重重的资本市场，选择配股融资需要相当大的勇气。国泰君安港股分析师姚峣表达了对此的担忧，"选择现在的市况融资并不是最好的时机，配股价格需要较大的折让。”实际上，配股价的确比前一日的收盘价折让了5.6%。

其实方兴地产也曾考虑通过贷款及发行债券的方式进行集资。

"但在衡量各项方案以及成本后，还是决定以供股为筹集资金途径，因为选择在股市配股不必承担利率波动带来的风险。”方兴地产有人士表示。

似乎正是考虑到配股的难度，大股东中化集团慷慨"输血”，不仅认购了16.27亿新股中的1

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